来源：徒步滚雪球
文/徒步投资笔记 编辑/一禾 美美遵从理性良知，执着研究远见。跟随不眠金钱，广挖资产主升浪。
近期，市场分化严重，资金扎堆严重。
AI、机器人和芯片等板块维持强势，甚至红利都能见红，我的电力则趴窝严重。
昨天大涨的一些板块，如铜缆、电源、封装和液冷等都是芯片、AI等科技相关的。
研究下相关指数就很有必要，今天我划拉了一下科创50、科创芯片和国证芯片的数据，可以一起看看这些指数的优缺点和操作建议。
今天主要比较科创50、科创芯片和国证芯片，我做了个简要表格，方便大家观察三大科技指数异同和各自优缺点：
从行业分布看，根据申万二级行业分类，三大指数前三大行业占比差别显著。
科创50前三行业分别是，半导体60.85%，光伏设备6.28%，医疗器械6.21%；
科创芯片前三行业分别是，半导体94.21%，电子化学品1.95%，军工电子1.74%；
国证芯片前三行业分别是，半导体91.52%，光学光电子3.1%，软件开发1.59%；
图：三大指数成分股申万二级行业分布
有趣的是，因为三个科技指数的选股范围和持仓数量并不一样，所以其前十大重仓股并不相同。
由于上述规则的不同，过往4年，虽然几个指数都经历了“上升——下降——上升”的阶段，但弹性方面：科创芯片>国证芯片>科创50；稳健性方面，科创50>国证芯片>科创芯片。
图：近4年三大指数走势
从过往的估值看，近4年，科创芯片市盈率估值最高——符合前文芯片产业景气度的结论，国证芯片居中，科创50芯片整体低于前两者，且估值相对平稳。
整体而言，三个指数半导体芯片含量都超过60%，投资特色各不相同：
①科创50指数，市值大、流动性好，除持有60%的半导体仓位外，还覆盖多个高科技行业，行业分布较均衡。适合想吃半导体芯片行情，又不想承受超高波动的投资者。
②科创芯片指数，半导体含芯量超高，科技属性强，外加科创板还有并购重组等潜在机会支撑，最大涨跌幅20%。适合喜欢高波动、大弹性、盯盘时间线对充裕的朋友。
③国证芯片指数，从全A市场选芯片产业相关公司，单日最大涨跌幅度小于科创芯片，指数中发展成熟的半导体公司偏多，成长性、交易性价比弱于科创芯片。也适合做做波段。
当然，如果三选二的话，我会考虑科创50和科创芯片。
科创50，除了半导体还有其他高科技行业，分散了风险；科创芯片，集中于芯片板块，有行情时，搏一搏单车变摩托。
之前与私募的一位朋友讨论，选指数还有必要看看前十大重仓股，符合自己口味的越多越好。
国证芯片的问题，当前持仓中如某韦、某澜、某三，因为基本面的原因，个人都不太喜欢。
科创芯片的问题，当前持仓最多的寒武纪，筹码太过集中，有些流动性的问题，个人也不太喜欢。
当前，美国在加大对AI和半导体的投入，对我们卡脖子，国产的半导体行业会迎来加速发展——一方面是政策推动，一方面是市场需求，这将推升半导体行业的景气和利润提升。
考虑到未来的科技和AI持续走热的行情，AI与科技内部的轮动，科创50相较于其他两个指数——60%的半导体占比已经不低了，波动不会那么大，且涨幅限制也是20%。
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